央行在《2025年第四季度中国货币政策执行报告》中指出，尽管部分资金从居民存款账户转入资管产品，但这些资管产品投向同业存款和存单，会直接增加非银机构在银行的存款，若投向其他底层资产，最终也会转化为企业和相关机构的存款，从归宿上看，最终会回流到银行体系。

“从银行经营角度看，负债结构变化带来新的挑战。传统居民定期存款稳定性较高，而非银存款对市场利率和风险情绪更加敏感，具有更高的波动性和不确定性，这使银行在流动性管理方面面临更高要求。”业内人士分析认为。

规模导向模式面临调整

在净息差持续收窄、信贷需求不足以及存款竞争加剧的背景下，一些银行仍存在较强的规模扩张惯性。

业内人士指出，通过各类操作手段做大存贷款规模，短期内可能改善存贷比等指标表现，但长期来看容易扭曲资源配置，并可能积累风险。

在监管持续加强执法的背景下，这种发展模式正逐渐失去空间。多位银行业内人士认为，银行经营模式需要从“规模导向”转向“客户资产管理导向”。一方面，需要调整绩效考核机制，减少对时点规模指标的依赖，更多采用日均规模考核；另一方面，可以通过代发工资、供应链金融、现金管理等业务场景沉淀结算性存款。

与此同时，发展财富管理业务也被视为重要方向。通过理财、基金和保险代销等方式，银行可以在居民资产配置变化的背景下继续维持客户资产管理规模，并提升中间业务收入。

曾刚认为，虚增存贷款屡禁不止的根本原因在于部分银行内部绩效考核体系不够科学，同时存在明显的短期“规模情结”。结合近年来及近期的监管趋势来看，金融监管总局对存贷款违规行为的容忍度持续下降，处罚频率明显上升。与此同时，在居民存款逐步向理财、保险和基金等非银金融产品迁移的背景下，银行若想保持规模增长，单纯依赖高息揽储的传统模式已难以为继，必须加快向“大财富管理”方向转型，以稳定负债来源并提升中长期盈利能力。（完）